به گزارش رصد بورس، بازار سرمايه اين روزها در نزديكي مقاومت مهمي قرار دارد در صورت عبور از اين مقاومت، يعني كانال يك ميليون و 600 هزار واحدي، پتانسيل رسيدن به قله 2 ميليون واحدي را نيز دارد. سوال اینجاست که این افزایش در معاملات بورس یک صعود محسوب می‌شود یا یک حباب برای به حرکت درآوردن بازار معاملات بورس؟ شاید هم هیجان نقدینگی بازار سرمایه باشد. موضوع این گزارش، بررسی سوالات مطرح شده است.

دلایل پیداشدن حباب قیمتی

اختلاف بین ارزش ذاتی یک کالا با قیمت معامله شده آن حباب قیمتی می‌گویند. در حباب قیمتی تقاضا برای یک کالا، خدمت یا محصول بدون وجود دلایل بنیادی افزایش پیدا می‌کند؛ در حالی که عرضه ثابت مانده یا در حال کاهش است.

سندروم تداوم وضع موجود یکی از بیماری‌های رایج اقتصادی است. در این سندرم فعالان اقتصادی و مردم عادی گمان می‌کنند که روند فعلی و وضع موجود ادامه خواهد داشت. برای مثال زمانی‌که این حباب در سکه شکل می‌گیرد، مردم به گمان ادامه وضع موجود به سراغ خرید سکه می‌روند که خود این کار موجب افزایش این حباب می‌شود.

خطای تایید اجتماعی بیشتر به‌دلیل روحیه جمع‌گرایی انسان‌ها ایجاد می‌شود و به نوعی بسیار شبیه به رفتار گله‌ای است. در این نوع خطا مردم فکر می‌کنند، نشان دادن رفتاری خاص توسط اکثریت نشانه صحیح بودن آن است. پس مردم بدون در نظر گرفتن واقعیت رفتار اکثریت را تکرار می‌کنند که این در حباب قیمتی بسیار دیده می‌شود.

این حباب دیر یا زود می‌ترکند؛ اما مسئله مهم این است که حباب‌ها بعد از ترکیدن مشخص می‌شوند که حباب بوده‌اند. در واقع وقتی بازاری وارد حباب قیمتی می‌شود، فعالین بازار هم دچار سرخوشی می‌شوند و به دلایل روانی مثل سندرم تداوم وضع موجود به‌دنبال توجیه افزایش قیمت یا کاهش قیمت برمی‌آیند. 

ترکیدن این حباب بسیار سریع‌تر از آن چیزی که فکر کنید، رخ می‌دهد؛ علت ترکیدن حباب قیمتی می‌تواند یک خبر یا رویداد کوچکی باشد که به‌طور مستقیم یا غیرمستقیم روی بازار حباب‌دار تاثیر می‌گذارد.

روند صعودی بورس همچنان حفظ شده است

بورس در هفته سوم اردیبهشت با رشدی که داشت، توانست به قله 8 ماه گذشته خود برسد. بازار سرمایه برای سومین هفته پیاپی روند صعودی خود را حفظ کرده است.

شاخص كل بورس روز گذشته (27 ارديبهشت ماه 1401) با 22 هزار و 225 واحد افزايش تا رقم يك ميليون و 606 هزار واحد صعود كرد. اين در حالي است كه شاخص كل با معيار هم‌وزن 1411 واحد كاهش يافت و در رقم 447 هزار و 812 واحد ايستاد. در اين بازار 922 هزار معامله به ارزش 73 هزار و 405 ميليارد ريال انجام شد، پتروشيمي پارس، معدني و صنعتي گلگهر، فولادمباركه اصفهان، معدني و صنعتي چادرملو، ملي صنايع مس ايران، پالايش نفت تبريز و فولاد خوزستان نسبت به ساير نمادها بيشترين تاثير مثبت را روي بورس گذاشتند.

هلن عصمت پناه، کارشناس بازار سرمایه معتقد است بازار ما ارزنده است، به خصوص اگر با تحلیل درست در نماد‌ها و صنایع مختلف به این ارزندگی رسیده باشیم و اینکه احتمال می‌رود با توجه به شرایط پیش رو بر این ارزندگی اضافه شود نیز دور از ذهن نمی‌باشد.

فارس نوشت: حذف ارز ترجیحی از اقتصاد ایران مهمترین خبر هفته گذشته بوده است که باعث رشد نمادهای گروه زراعت و کشاورزی شده است. در صورتی که همین روند ادامه دار باشد، می توان گفت جراحی اقتصاد کشور می‌تواند خبر خوبی برای شرکت‌های بورسی باشد و قیمت‌گذاری دستوری که در سال‌های گذشته بلای جان بورس شده بود، به صورت آهسته از سیاست‌گذاری اقتصادی کشور خارج شده و می توان امیدوار به روزهای آینده بود.

حذف ارز 4200 تومانی به‌ طور حتم منجر به شفافیت و تک نرخی شدن، حرکت دولت به سمت اقتصاد آزاد و دوری از اقتصاد دستوری خواهد شد که این امر کمک زیادی را به روند معاملات بازار سرمایه دارد و نخستین گام مثبت در مسیر این بازار خواهد بود.

هیجان نقدینگی در بازار سرمایه

به گفته كارشناسان بورسي نيمي از سهم‌هاي بازار سرمايه، اين روزها ارزنده بوده و پتانسيل رشد هم دارند اما اين ركوردهاي بورس تا چه اندازه مي‌تواند واقعي باشد يا تا چه ميزان حباب دارند؟

فردين آقابزرگي، كارشناس بازار سرمايه در واكنش به اينكه شاخص بورس بالاخره پس از 20 ماه به يك ركورد جديد رسيد، اظهار داشت: در اغلب موارد بنا به يك رويه سنتي حركاتي از سوي نهاد ناظر يا سازمان بورس صورت مي‌گيرد كه اين حركات روندي را شكل مي‌دهند كه به‌طور كل اغلب تحليلگران بازار سرمايه اين نوسانات را ناشي از اراده نهاد ناظر مي‌دانند و هرازگاهي اين ردپا را هم مي‌توانيم ببينيم و قابليت اثبات هم دارد.

تنها راه تشخیص زمان حباب سرمایه 

بر اساس نوشته‌های چارلز مک کِی نویسنده قرن نوزدهم، در سال 1600، یک پیاز گل لاله که در آن زمان کمیاب بود با چندین قلم کالا از جمله دو بسته گندم، 4 گاو نر و 12 گوسفند مبادله می‌شد. آن موقع افراد حباب را تشخیص نداده بودند.

حباب به شرایطی در بازار گفته می‌شود که با افزایش شدید قیمت یک دارایی به سطوحی بسیار فراتر از ارزش بنیادی آن به وجود می‌آید. اینجا، مفید است فکر کنیم حباب دارایی شبیه یک بادکنک است که هوای درون آن مثل سرمایه‌گذاری و اندازه آن ارزشش است. بادکنک یک اندازه ایده‌آل دارد که ارزش بنیادی آن است اما می‌تواند با ورود یا خروج هوا متورم شده یا کوچک شود و سرمایه‌گذاران راه‌هایی دارند تا این تغییرات را دنبال کنند.

بنابراین بسیاری از سرمایه‌گذاران به معیاری مانند نسبت قیمت به درآمد سهام نگاه می‌کنند که اساسا تعیین می‌کند چقدر باید برای کسب درآمد از این شرکت پرداخت کرد و آیا این شرکت ارزش چیزی را که فکر می‌کنم دارد؟

دو مورد از بزرگترین حباب‌های تاریخ را می‌توان حباب دات کام در سهام و حباب بازار مسکن ایالات متحده دانست که هر دو در 30 سال گذشته ترکیدند و دوره‌هایی از رکود را بر جای گذاشتند. حباب‌های کوچک‌تر، مثل حباب دوج کوین اخیرا ترکیده‌اند. 

تنها راه واقعی برای آگاهی از حبابی شدن یک دارایی این است که منتظر بمانیم تا بترکد یا به جای آن به سرعت دچار تغییراتی شود، همان طور که در سال 2021 در مورد گیم استاپ اتفاق افتاد.


برای دنبال کردن صفحه اینستاگرام ما کلیک کنید

معاملات بورس صعودی شده است؛ یا دچار هیجان نقدینگی و حباب...