ارزش شرکت کولان سل ۲ هزار میلیارد تومان برآورد شد

داوود همت‌پور مدیرعامل شرکت کولان سل در ابتدای این نشست به تشریح ماهیت اصلی کسب‌وکار این مجموعه پرداخت و گفت: کولان سل در سال 1389 فعالیت خود را در حوزه محصولات سلولزی و رزین‌های صنعتی آغاز کرد.

همت‌پور با تاکید بر اینکه در کولان سل از حقوق سهامداران حمایت خواهد شد و این موضوع، فلسفه اصلی این مجموعه است، گفت: نوآوری، تولید باکیفیت و مشتری‌مداری از مهم‌ترین ارزش‌های این شرکت به شمار می‌رود.

به گفته مدیرعامل کولان سل، ساختار سهامداری این شرکت نشان می‌دهد 47 درصد سهام در اختیار یک خانواده حقیقی و 49 درصد سهام متعلق به شرکت تولیدی و صنعتی انرژی کشور است؛ همچنین باقی سهام نیز به سهامداران شخصی و موقوفه خصوصی تعلق دارد.

وی افزود: شرکت انرژی به ‌عنوان سهامدار عمده این مجموعه، تولیدکننده محصولات سرمایشی و گرمایشی است و در حال حاضر لیدر بازار گرمایشی کشور محسوب می‌شود.

همت‌پور در ادامه این نشست خبرینخستین محصول سبد محصولات شرکت کولان سل ا پد سلولزی معرفی کرد و افزود: این محصول در کولرهای خانگی، سیستم سرمایش گلخانه‌ها، مرغداری‌ها، بیش‌سرمایش توربین‌ها و همچنین سرمایش مزارع رمز ارز مورد استفاده قرار می‌گیرد.

به گفته وی، پوشال سنتی به ‌تدریج در حال خروج از چرخه مصرف کشور است و پدهای سلولزی جایگزین آن می‌شوند.

وی با تاکید بر اینکه تمامی کولرسازان بزرگ کشور از مشتریان این مجموعه هستند، افزود: از سال 1396 وارد حوزه تولید محصولات شیمیایی برای تامین مواد اولیه مورد نیاز خود شدیم که این بخش به ‌مرور توسعه یافت و منجر به تولید رزین پلی‌استر غیر اشباع شد.

به گفته وی، خودروسازی، سنگ مصنوعی، استخرهای پیش‌ساخته، قایق و سایر محصولات کامپوزیتی از جمله حوزه‌هایی هستند که از این محصول استفاده می‌کنند.

تشریح مدل کسب‌وکار کولان

همت‌پور در تشریح مدل کسب‌وکار این مجموعه نیز گفت: محصول اصلی این شرکت یعنی پد سلولزی دارای حاشیه سود 30 درصدی بوده و دوره وصول مطالبات 90 روزه است. فروش محصولات نیز به صورت فصلی است؛ همچنین پتانسیل صادراتی مجموعه 30 درصد بوده و سهم مواد اولیه داخلی 25 درصد است.

وی کسب‌وکار دوم این شرکت را حوزه محصولات شیمیایی عنوان کرد و گفت: این حوزه دارای حاشیه سود 10 درصدی، دریافت نقدی مطالبات، بازار غیرفصلی، پتانسیل صادراتی 80 درصدی و سهم 90 درصدی مواد اولیه داخلی است.

مدیرعامل کولان سل تاکید کرد: ترکیب این دو کسب‌وکار توانسته ریسک‌های عملیاتی مجموعه را به حداقل برساند.

همت‌پور در خصوص تولیدات این مجموعه نیز گفت: در حوزه تولید پد سلولزی، با اجرای طرح توسعه‌ای در سال 1401 ظرفیت اسمی تولید شرکت به 120 هزار متر مکعب در سال رسید و در بخش تولید رزین نیز ظرفیت اسمی مجموعه در سال 1401 به 27 هزار تن در سال افزایش یافته است.

به گفته مدیرعامل کولان سل، این کسب‌وکار تا سال 1406 از معافیت مالیاتی برخوردار است.

وی با اشاره به دستاوردهای فناورانه این شرکت، افزود: دستگاه تست راندمان پد سلولزی توسط این مجموعه ثبت اختراع شده و در حال راه‌اندازی است که تنها 5 شرکت در دنیا به این دانش فنی دسترسی دارند.

وی همچنین از صادرات محصولات این شرکت به لهستان خبر داد و گفت: با توجه به عضویت لهستان در اتحادیه اروپا، تمامی تاییدیه‌ها و استانداردهای مورد نیاز برای صادرات به این بازار دریافت شده است.

جزئیات ارزش‌گذاری

در ادامه این نشست، میثم بلگوریان به نمایندگی از تامین سرمایه لوتوس پارسیان به‌ عنوان ارزش‌گذار و متعهد خرید سهام شرکت کولان سل، به تشریح گزارش ارزش‌گذاری این شرکت پرداخت.

به گفته وی، زنجیره ارزش‌آفرینی تولیدات شرکت نشان می‌دهد عمده محصولات کولان سل در دو گروه پد سلولزی و رزین قرار می‌گیرد.

بلگوریان افزود: ماده اولیه اصلی پد سلولزی، کاغذ کرافت است و محصول رزین نیز یکی از مهم‌ترین محصولات این شرکت محسوب می‌شود.

وی با اشاره به سود تسعیر ارز شرکت کولان گفت: در صورت‌های مالی سال 1404 مبلغ 32 میلیارد تومان سود حاصل از تسعیر ارز شناسایی شده است.

به گفته وی، بررسی فروش فصلی این شرکت نشان می‌دهد به واسطه جنگ تحمیلی، ماه‌های رمضان، اسفند و فروردین، شرکت در حوزه فروش با مشکلاتی مواجه شده است ضمن آنکه در سال 1404 نسبت به سال 1403، فروش صادراتی در حوزه محصولات شیمیایی کاهش یافته و از لحاظ مقداری نیز فروش داخلی و صادراتی با افت 50 درصدی همراه بوده است.

وی تاکید کرد: با این حال، در حوزه پد سلولزی با وجود تمامی مشکلات، بیش از 20 درصد افزایش مقدار تولید در سال 1404 ثبت شده است.

بلگوریان با اشاره به مفروضات ارزش‌گذاری شرکت کولان سل، گفت: مفروضات این ارزش‌گذاری با توجه به شرایط موجود، به‌ صورت بسیار محافظه‌کارانه در نظر گرفته شده است.

به گفته وی، در صورت سود و زیان شرکت برای سال 1405 حدود 500 میلیارد تومان سود پیش‌بینی شده است.

بلگوریان با اشاره به اینکه برآورد سود خالص شرکت برای سال 1404 حدود 346 میلیارد تومان بوده است، افزود: اما با توجه به اتفاقات رخ داده در پایان سال، سود خالص محقق‌شده به حدود 250 میلیارد تومان رسیده است.

به گفته وی ارزش‌گذاری شرکت با استفاده از روش‌های رایج شامل سود تقسیمی، جریان‌های نقدی، روش نسبی و خالص ارزش دارایی‌ها انجام شده است و با توجه به مقادیر به‌دست‌آمده و وزن‌های لحاظ‌شده، قیمت منصفانه کل سهام شرکت کولان سل معادل 2039 میلیارد تومان برآورد شده است.

به گفته بلگوریان، ارزش هر سهم کولان سل نیز 1999 تومان ارزیابی شده است.

ارزش شرکت کولان سل ۲ هزار میلیارد تومان برآورد شد