به گزارش خبرنگار رصدبورس، نشست تحلیلی شرکت دانش‌بنیان کیمیا پلی‌استر قم با نماد «شکیمیا» با حضور مدیران شرکت، نمایندگان تأمین سرمایه امید به‌عنوان ارزش‌گذار و بازارگردان و گروه خدمات بازار سرمایه آبان به‌عنوان مشاور پذیرش و بازارگردان امروز 7 مهر ماه در آستانه عرضه اولیه این شرکت در محل هتل اسپیناس برگزار شد.

در این نشست، مدیران شرکت ضمن معرفی ظرفیت‌های تولیدی، صادراتی و توسعه‌ای «شکیمیا»، جزئیاتی از عملکرد مالی، ساختار سهامداری، برنامه تأمین انرژی و پروژه تولید نخ پلی‌استر ارائه کردند.

حامد مقدم، نایب‌رئیس هیأت‌مدیره کیمیا پلی‌استر قم، با بیان اینکه فعالیت این شرکت از سال 1387 در زمینه تولید انواع الیاف پلی‌استر و فعالیت‌های بازرگانی آغاز شده است، گفت: سرمایه شرکت پس از آخرین افزایش سرمایه به 15 هزار میلیارد ریال، معادل 1500 میلیارد تومان، رسیده است.

وی افزود: این مجموعه اکنون حدود 304 نیروی انسانی دارد و فعالیت‌های آن در چهار بخش شامل کارخانه شکوهیه، سایت سلفچگان، نیروگاه خورشیدی و محل اجرای طرح توسعه متمرکز شده است.

سهم 25 درصدی «شکیمیا» از صادرات الیاف پلی‌استر

مقدم با اشاره به رویکرد صادراتی شرکت گفت: کیمیا پلی‌استر در طول 17 سال فعالیت خود محصولاتش را به حدود 30 کشور صادر کرده و بازارهایی در اروپا، آفریقا، کشورهای همسایه و منطقه کشورهای مستقل مشترک‌المنافع را در اختیار داشته است.

به گفته وی، حدود 85 درصد فروش شرکت صادراتی است و «شکیمیا» با در اختیار داشتن نزدیک به 10 درصد تولید داخلی این محصول، حدود 25 درصد از صادرات الیاف پلی‌استر کشور را انجام می‌دهد.

نایب‌رئیس هیأت‌مدیره شرکت افزود: کیمیا پلی‌استر طی شش سال گذشته، پنج بار به‌عنوان صادرکننده برگزیده انتخاب شده است. این شرکت طی سال‌های اخیر تمرکز بیشتری بر بازار روسیه و کشورهای منطقه CIS داشته است؛ بازاری که به دلیل روابط تجاری، مسیرهای بانکی، تعرفه‌های ترجیحی و فاصله حمل کمتر نسبت به رقبای شرق آسیا، ظرفیت مناسبی برای توسعه صادرات دارد.

وی با اشاره به نبود قیمت‌گذاری دستوری برای محصولات شرکت اظهار کرد: قیمت محصولات داخلی و صادراتی براساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود و شرکت تاکنون با مشکل فروش مواجه نبوده است؛ به‌گونه‌ای که حجم سفارش‌ها عموماً از ظرفیت تولید جلوتر بوده است.

کیمیا پلی‌استر در حال حاضر محصولاتی از جمله الیاف دوجزئی، الیاف هالو و الیاف سالید تولید می‌کند. این محصولات در صنایع مختلفی مانند کالای خواب، مبلمان، فرش، موکت، پوشاک، محصولات بهداشتی و صنعت خودرو کاربرد دارند.

براساس توضیحات ارائه‌شده در این نشست، بخش مهمی از مواد اولیه شرکت از بازیافت بطری‌های پلیمری تأمین می‌شود. این رویکرد علاوه بر کاهش پیامدهای زیست‌محیطی پسماندهای پلاستیکی، امکان تبدیل مواد بازیافتی به محصولی صادراتی و دارای ارزش افزوده را فراهم کرده است.

دو لایه حفاظتی «شکیمیا» در برابر ناترازی برق

نایب‌رئیس هیأت‌مدیره کیمیا پلی‌استر یکی از مزیت‌های مهم شرکت را مدیریت ریسک تأمین انرژی عنوان کرد و گفت: شرکت از سال 1401 به‌اندازه نیاز مصرفی خود مولدهای برق تهیه کرده و تاکنون خطوط تولید آن به دلیل قطعی برق متوقف نشده‌اند.

وی ادامه داد: با تشدید محدودیت‌های سوخت، شرکت احداث یک نیروگاه خورشیدی با ظرفیت 3.3 مگاوات را در دستور کار قرار داد. این نیروگاه ماه گذشته به بهره‌برداری رسیده و پروانه فعالیت آن نیز صادر شده است.

به گفته مقدم، احداث نیروگاه خورشیدی در کنار مولدهای برق، دو لایه حفاظتی برای پایداری تولید شرکت ایجاد کرده است. این مزیت در شرایطی اهمیت دارد که بسیاری از تولیدکنندگان صنعتی با محدودیت برق و سوخت مواجه‌اند.

وی همچنین توضیح داد که صنعت تولید الیاف پلی‌استر، مصرف بالایی در حوزه آب و گاز ندارد و نیاز فعلی شرکت از ظرفیت‌های شهرک صنعتی و خرید محدود از خارج مجموعه تأمین می‌شود.

طرح توسعه 35 درصدی برای تولید نخ پلی‌استر

مهم‌ترین برنامه توسعه‌ای «شکیمیا»، احداث کارخانه تولید انواع نخ پلی‌استر است. براساس اطلاعات ارائه‌شده در نشست، پیشرفت فیزیکی این پروژه اکنون به حدود 35 درصد رسیده است.

زمین اجرای پروژه در وسعت چهار هکتار تأمین شده و مراحل دیوارکشی، نقشه‌برداری و بخشی از عملیات ساختمانی انجام شده است. سفارش ماشین‌آلات نیز صورت گرفته و تجهیزات موردنیاز با استفاده از فناوری و برندهای آلمانی، چینی و ژاپنی در حال ساخت است.

مدیریت شرکت پیش‌بینی کرده است در صورت عدم وقوع رویدادهای پیش‌بینی‌نشده، این پروژه در زمستان 1406 وارد مرحله راه‌اندازی آزمایشی شود و از سال 1407 به تولید عملیاتی برسد.

با بهره‌برداری از طرح توسعه، حدود 400 فرصت شغلی جدید ایجاد خواهد شد. مدیران شرکت اعلام کردند این مجموعه پس از راه‌اندازی، از بزرگ‌ترین کارخانه‌های تولید نخ پلی‌استر کشور خواهد بود و حضور کیمیا پلی‌استر را در حلقه‌های پایین‌تر زنجیره ارزش صنعت نساجی گسترش می‌دهد.

ورود به تولید نخ پلی‌استر می‌تواند ترکیب درآمدی شرکت را متنوع‌تر کند و ارزش افزوده بیشتری نسبت به فروش صرف الیاف ایجاد کند. بااین‌حال، تحقق آثار مالی پروژه به تکمیل به‌موقع عملیات اجرایی، ورود ماشین‌آلات و رسیدن خط تولید به ظرفیت اقتصادی وابسته خواهد بود.

درآمد عملیاتی 3.7 همتی در سال 1404

براساس اطلاعات ارائه‌شده از سوی مدیران «شکیمیا»، درآمد عملیاتی شرکت در سال 1404 به حدود 3.7 همت رسیده است. بخشی از رشد درآمد شرکت از افزایش نرخ محصولات و بخشی دیگر از افزایش تولید و فعالیت‌های بازرگانی حاصل شده است.

فعالیت بازرگانی شرکت با هدف مدیریت منابع ارزی و استفاده بهتر از ارز حاصل از صادرات انجام می‌شود. با توجه به سهم بالای صادرات، کیمیا پلی‌استر ملزم به بازگشت ارز حاصل از فروش خارجی است و تلاش می‌کند از ظرفیت واردات در مقابل صادرات برای تأمین نیازهای کشور و ایجاد درآمد تکمیلی استفاده کند.

مدیران شرکت همچنین اعلام کردند بخشی از ظرفیت تولید «شکیمیا» از طریق کارخانه اصلی شکوهیه و بخشی نیز از محل واحد اجاره‌ای سلفچگان تأمین می‌شود. تولید شرکت در سال گذشته به حدود 26 هزار تن رسیده است.

کیمیا پلی‌استر در شرایطی در مسیر ورود به بازار سرمایه قرار گرفته که سهم بالای صادرات، نبود قیمت‌گذاری دستوری، تنوع محصولات، نیروگاه خورشیدی و طرح توسعه نخ پلی‌استر از مهم‌ترین ظرفیت‌های آن محسوب می‌شوند.

در مقابل، نوسانات نرخ ارز، مقررات بازگشت ارز صادراتی، شرایط بازارهای بین‌المللی، زمان‌بندی تکمیل پروژه توسعه و تأمین پایدار مواد اولیه از متغیرهایی هستند که می‌توانند بر عملکرد آینده «شکیمیا» اثر بگذارند.

ارزش هر سهم «شکیمیا» 4310 ریال برآورد شد

نماینده تأمین سرمایه امید در ادامه نشست تحلیلی شرکت دانش‌بنیان کیمیا پلی‌استر قم، ارزش کل این شرکت را حدود 6.46 همت و ارزش هر سهم «شکیمیا» را 4310 ریال اعلام کرد.

 دکتر عبدی، معاون خدمات مالی تأمین سرمایه امید و نماینده شرکت ارزش‌گذار، گزارشی از عملکرد مالی، پیش‌بینی سودآوری و نحوه ارزش‌گذاری سهام کیمیا پلی‌استر قم ارائه کرد.

وی گفت: «شکیمیا» در سال 1404 حدود 3.7 همت درآمد عملیاتی و نزدیک به 1.1 همت سود خالص شناسایی کرده و مجموع دارایی‌های شرکت نیز به حدود 3.5 همت رسیده است.

براساس پیش‌بینی تأمین سرمایه امید، درآمد عملیاتی کیمیا پلی‌استر در سال 1405 حدود 5.2 همت و سود خالص آن نزدیک به 1.5 همت خواهد بود. در مدل مالی شرکت، حدود 90 درصد درآمد از فعالیت تولیدی و بخش دیگر از فعالیت بازرگانی در نظر گرفته شده است.

ارزش‌گذاری «شکیمیا» با چهار روش

دکتر عبدی اعلام کرد ارزش سهام شرکت با استفاده از چهار روش شامل تنزیل جریان نقدی، سود تقسیمی، نسبت قیمت به سود و خالص ارزش دارایی‌ها محاسبه شده است.

در این ارزیابی، متغیرهایی مانند نرخ ارز، تورم، مقدار تولید و فروش، هزینه مواد اولیه، فعالیت صادراتی، هزینه‌های مالی و درآمد نیروگاه خورشیدی لحاظ شده‌اند. همچنین برای واحد اجاره‌ای سلفچگان، به دلیل ریسک قرارداد اجاره، ضریب ارزش‌گذاری پایین‌تری در نظر گرفته شده است.

براساس جمع‌بندی این روش‌ها، ارزش کل حقوق صاحبان سهام کیمیا پلی‌استر قم حدود 6.46 همت و ارزش هر سهم «شکیمیا» 4310 ریال برآورد شده است. قیمت نهایی عرضه پس از طی مراحل قانونی و تصمیم ارکان مربوط در فرابورس مشخص خواهد شد.